پاکستان کی معیشت ایک دوراہے پر ہے ایک جملہ ہر پاکستانی نے اکثر سنا اور سنا ہوگا۔
تاہم، پچھلے سال سے اس میں دھیرے دھیرے بہتری آرہی ہے جب حکومت نے بین الاقوامی مالیاتی فنڈ سے 7 بلین ڈالر کے قرض کے پروگرام کو محفوظ کرنے کے لیے اقدامات کیے تھے۔
زرمبادلہ کے ذخائر، جو 2023 میں اتنے کم ہو گئے کہ وہ ایک ماہ کی درآمدات کو بھی پورا نہیں کر پا رہے تھے، بڑھ کر 11 بلین ڈالر سے زیادہ ہو گئے ہیں۔ اسٹیٹ بینک آف پاکستان کے گورنر جمیل احمد نے حال ہی میں انکشاف کیا ہے کہ مرکزی بینک نے ذخائر کو بڑھانے میں مدد کے لیے مارکیٹ سے تقریباً 9 بلین ڈالر خریدے ہیں۔
اگر مرکزی بینک مارکیٹ سے اتنے ڈالر نہ خریدتا تو روپے کی قدر میں بڑے مارجن سے اضافہ ہوتا۔
نقطہ ایک سادہ سا سوال پوچھنے کے لیے کئی تجزیہ کاروں سے رابطہ کیا — اگر ڈالر 250 روپے تک بڑھ جاتا ہے تو ملکی معیشت اور اہم اشاریوں پر کیا اثرات مرتب ہوں گے؟
انہوں نے جو کہا وہ یہ ہے:
مہنگائی میں نرمی، درآمدی بل میں کمی، قرضوں میں کمی
جبکہ افراط زر مئی 2023 میں 38 فیصد کی بلند ترین سطح سے بہت نیچے ہے اور جنوری میں 3 فیصد رہنے کی توقع ہے، روپے کی قدر میں اضافہ اسے اور بھی کم کر دے گا۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ ایک درآمد پر انحصار کرنے والے ملک کے طور پر، پاکستان کو بیرون ملک سے ہر چیز کے لیے کم قیمت ادا کرنی پڑے گی۔
مزید برآں، اس سے بیرونی قرضوں میں بھی کمی آئے گی کیونکہ روپیہ مضبوط ہونے کا مطلب ہے کہ ادا کی جانی والی رقم کم ہو جائے گی۔
AKD سیکیورٹیز کے ڈائریکٹر ریسرچ محمد اویس اشرف کے مطابق، روپے کی مضبوطی کے نتیجے میں بجلی کے نرخ بھی کم ہوں گے — چونکہ درآمدی ذرائع سے پیدا ہونے والی بجلی سستی ہو جائے گی — سستا ایندھن اور درآمدی اشیاء کی قیمتوں میں اوسطاً 10 فیصد کی کمی۔
تاہم، اشرف کے مطابق، اس قدر میں کمی بھی ہو سکتی ہے، کیونکہ اس سے مانگ میں اضافہ ہو سکتا ہے، درآمدی دباؤ بڑھ سکتا ہے اور ادائیگیوں کے توازن میں تناؤ آ سکتا ہے۔
چیس سیکیورٹیز کے سی ای او علی نواز نے کہا کہ اس کا اثر زیادہ تر اس بات پر ہوگا کہ روپیہ کیسے بڑھتا ہے۔ انہوں نے تبصرہ کیا کہ اگر PKR کو ایک لچکدار مارکیٹ پر مبنی شرح مبادلہ پر عمل کرنے کے بجائے اسے ایک خاص سطح پر رکھنے کے لیے مصنوعی طور پر کنٹرول کیا جاتا ہے، تو یہ بگاڑ پیدا کرے گا، سرمایہ کاروں کا اعتماد ختم کرے گا، اور ناکارہیوں کا باعث بنے گا۔
"مسابقتی صنعتوں اور سازگار تجارتی پالیسیوں کی مدد سے ایک مضبوط برآمدی بنیاد قدرتی طور پر کرنسی کو وقت کے ساتھ ساتھ مضبوط اور مستحکم کرے گی۔ PKR 250 پر، جو کہ PKR 280 کے لگ بھگ کی موجودہ شرح کے مقابلے میں زیادہ مضبوط ہے، افراط زر کے دباؤ کو کم کر سکتا ہے کیونکہ قیمتوں میں اضافہ ہو سکتا ہے۔ ایندھن اور خام مال جیسی ضروری اشیاء سمیت درآمدات میں کمی آئے گی۔”
"اس سے صارفین کو ریلیف ملے گا اور کاروبار کے لیے پیداواری لاگت میں کمی آئے گی، ممکنہ طور پر منافع کے مارجن میں بہتری آئے گی اور مقامی مارکیٹ میں قیمتیں مستحکم ہوں گی۔”
اسماعیل اقبال سیکیورٹیز کے ریسرچ کے سربراہ سعد حنیف نے بھی کہا کہ PKR 250 فی ڈالر کی شرح مبادلہ کے نتیجے میں درآمد شدہ خام مال پر انحصار کرنے والی صنعتوں کے لیے منافع کے مارجن میں بہتری آئے گی اور سرمایہ کاروں کا اعتماد بڑھے گا۔
جبران سرفراز کے مطابق، "اگر ڈالر کی قیمت پاکستان میں PKR 250 ہوتی ہے، تو اس سے ان صارفین اور کاروباری اداروں کو فائدہ ہو سکتا ہے جو درآمدی اشیا جیسے تیل، مشینری، الیکٹرانکس اور خام مال پر انحصار کرتے ہیں، جس کی وجہ سے پاکستانی مارکیٹ میں ان مصنوعات کی قیمتیں کم ہوں گی۔” ، ایکویٹی ڈیلر منیر خانانی سیکیورٹیز۔
کم مسابقتی برآمدات
تاہم، ہر چیز گلابی نہیں ہوگی. حنیف نے نشاندہی کی کہ مضبوط روپیہ پاکستان کی برآمدات کو کم مسابقتی بنا دے گا کیونکہ بیرون ملک خریداروں کو اس کی مصنوعات کے لیے زیادہ قیمت ادا کرنی پڑے گی۔
انہوں نے کہا کہ "برآمد پر مبنی صنعتوں کو کم سازگار شرح مبادلہ کی وجہ سے کم مارجن کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔”
انہوں نے مزید خبردار کیا، "اگر روپے کی قدر میں پائیدار اقتصادی بہتری کے بجائے یک طرفہ عوامل کی وجہ سے اضافہ ہوا، تو یہ بعد میں عدم استحکام کا باعث بن سکتا ہے۔”
اسی طرح کے خیالات کا اظہار الحبیب کیپٹل مارکیٹس کے ریسرچ کے سربراہ عبدالعظیم نے کیا۔ انہوں نے کہا کہ جہاں 250 کی شرح تجارتی خسارے کو کم کرے گی اور لوگوں کی قوت خرید کو بہتر کرے گی، معیشت کو فروغ دے گی، وہیں اس سے ترسیلات زر کی روپے کی قدر میں کمی آئے گی جو حالیہ مہینوں میں مسلسل بڑھی ہے۔
