پاکستان ایکویٹی مارکیٹ کے سرمایہ کار زیادہ تر مانیٹری پالیسی کے فیصلے پر شرط لگا رہے ہوں گے جہاں 200 بی پی ایس سے اوپر کا کوئی بھی نتیجہ تیزی کی نئی لہر پیدا کر سکتا ہے جہاں میوچل فنڈز سے مسلسل خریداری نئی تاریخی بلندیوں میں مدد کرتی ہے۔
اسماعیل اقبال سیکیورٹیز کے ریسرچ کے سربراہ سعد حنیف نے کہا کہ مارکیٹ کا رجحان دو اہم واقعات پر منحصر ہوگا- 16 دسمبر کو مانیٹری پالیسی اور 18 دسمبر کو کرنٹ اکاؤنٹ نمبر۔
انہوں نے کہا کہ ثانوی منڈی کی پیداوار کا مشاہدہ کرنے کے بعد کٹ کو پہلے ہی مارکیٹ میں شامل کیا جا چکا ہے جہاں ریٹ کٹ 200-250 بیسز پوائنٹس کی حد میں ہو سکتی ہے۔
انہوں نے کہا کہ بہت کچھ اسٹیٹ بینک کے بیان اور گورنر کی جانب سے مہنگائی کے رجحان پر مانیٹری پالیسی کے اعلان کے بعد تجزیہ کاروں کی بریفنگ پر منحصر ہوگا۔
مزید برآں، یہ مشاہدہ کیا گیا ہے کہ مارچ یا اپریل سے مہنگائی کے پلٹ جانے کا امکان ہے اور یہ دوہرے ہندسے کے قریبی کالم میں آ سکتا ہے۔ تو شاید اگلے ہفتے کی کٹوتی آخری ہوگی اور جنوری میں شرح سود میں چھوٹی کٹوتی نظر آئے گی۔
سعد نے کہا کہ امکان ہے کہ کرنٹ اکاؤنٹ ایک بار پھر سرپلس ہو جائے گا کیونکہ بیرونی ذرائع سے مسلسل آمدن ہوئی ہے۔
علی نواز کے سی ای او چیس سیکیورٹیز نے کہا کہ مارکیٹ لیکویڈیٹی سے بھری ہوئی ہے اور توقع ہے کہ یہ جاری رہے گا کیونکہ میوچل فنڈز میں سرمایہ کار اپنے فکسڈ انکم فنڈز کو ایکویٹی فنڈز میں تبدیل کر رہے ہیں۔
ریلی میں انہوں نے کہا کہ پیر کو اسٹیٹ بینک آف پاکستان مانیٹری پالیسی کا اعلان کرے گا جہاں مارکیٹ کی توقعات 200 سے 300 بی پی ایس کی ممکنہ کٹوتی کی گئی ہیں۔
علی نواز کو امید ہے کہ اس کٹوتی سے میوچل فنڈز سے خریداری کی ایک اور لہر آئے گی تاکہ مارکیٹ کو نئی بلندیوں کو دکھانے میں مدد ملے۔
ابا علی حبیب میں انسٹی ٹیوشنل سیلز کے سربراہ سلمان احمد نے کہا کہ اگلے ہفتے ہونے والے اہم واقعات، جو کہ مارکیٹ کے رجحانات پر روشنی ڈالیں گے، مانیٹری پالیسی کا اعلان ہے۔
عام توقع 200 بیسس پوائنٹس کی ہے جو پہلے ہی فیکٹر ہو چکی ہے، اگر اس سے کم ہوتی ہے تو قیمتوں میں کمی آئے گی، تاہم 2 فیصد سے نیچے کا امکان دور دراز ہے۔
اگر یہ اعلان 250 بیسس پوائنٹس کے قریب آتا ہے تو انڈیکس نئی بلندیوں کو بنائے گا۔
سرمایہ کار آئی ایم ایف کے محاذ پر ہونے والی ترقی کو بھی دیکھیں گے جہاں مثبت وائبس فوائد کو مستحکم کر سکتے ہیں۔
پچھلے ہفتے کے دوران رپورٹ انڈیکس نے 115,000 پوائنٹس کی نئی اونچائی کی لیکن کچھ ایڈجسٹمنٹ دیکھی لیکن پھر بھی ہفتہ وار بنیادوں پر 4.8 فیصد کا اضافہ دیکھا گیا۔
انہوں نے کہا کہ کرنسی کی شرح میں استحکام، ترسیلات زر کی زیادہ آمد، زرمبادلہ کے ذخائر میں مسلسل اضافہ اور ایشیائی ترقیاتی بینک سے دو قرضوں کی منظوری کے باعث حاصل ہونے والے فوائد ہیں۔
انہوں نے کہا کہ کرنٹ اکاؤنٹ نمبر اگر نومبر کے لیے سرپلس میں آتے ہیں تو منافع کو مستحکم کرنے میں مدد ملے گی۔
سلمان نے مزید کہا کہ بھاری ادارہ جاتی خریداری خاص طور پر میوچل فنڈز سے، گرتی ہوئی شرح سود کی وجہ سے وہ اپنی سرمایہ کاری کو فکسڈ انکم سے ایکویٹی مارکیٹ میں منتقل کرنے پر مجبور ہیں۔
عارف حبیب کے ایک تجزیہ کار نے کہا کہ مارکیٹ کے شرکاء سے توقع ہے کہ وہ 16 دسمبر 24 کو MPC میٹنگ کی قریب سے نگرانی کریں گے (جو CY24 کے آخری MPC کو نشان زد کرے گا)۔ انہوں نے کہا، "ہم مانیٹری پالیسی کی شرح میں 200bps کی کٹوتی کا تخمینہ لگاتے ہیں، جو 13% تک پہنچتا ہے۔ اس لیے KSE-100 انڈیکس کے تیزی کے ساتھ جاری رہنے کی توقع ہے”، انہوں نے کہا۔
KSE-100 فی الحال اس کی 10 سالہ اوسط 8.3x کے مقابلے میں 6.1x (2025) کے PER پر ٹریڈ کر رہا ہے جو اس کی 10 سالہ اوسط ~6.4% کے مقابلے میں ~7.9% کا ڈیویڈنڈ حاصل کر رہا ہے۔
مارکیٹ گزشتہ ہفتے کے دوران 5,248 پوائنٹس یا 4.8 فیصد اضافے کے ساتھ 114,302 پوائنٹس پر بند ہوئی۔
اس کے ساتھ، پاکستان مسلسل دوسرے ہفتے امریکہ میں واپسی کے لحاظ سے دنیا کی بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والی مارکیٹ ہے۔
سیکٹر کے لحاظ سے مثبت شراکتیں آئی) آئل اینڈ گیس ایکسپلوریشن میں 3,175 پوائنٹس، فرٹیلائزر میں 1,767 پوائنٹس، آئل اینڈ گیس کمپنیوں میں 589 پوائنٹس، سیمنٹ 432 پوائنٹس اور ٹیکنالوجی اینڈ کمیونیکیشن 403 پوائنٹس بڑھے۔
اس ہفتے کے دوران غیر ملکیوں کی فروخت جاری رہی جو گزشتہ ہفتے $14.2 ملین کی خالص فروخت کے مقابلے میں $0.9 ملین تک پہنچ گئی۔
مقامی محاذ پر، فنڈز کے ذریعے $40.9 ملین کی خریداری کی اطلاع دی گئی۔
اوسط حجم پچھلے ہفتے کے مقابلے میں 19.1 فیصد کمی کے ساتھ 1,362 ملین شیئرز پر پہنچ گیا جبکہ اوسط تجارت $218 ملین پر طے ہوئی، جو پچھلے ہفتے سے 10.2 فیصد زیادہ ہے۔
