تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ پاکستان کی افراط زر کی شرح میں تیزی سے کمی جاری ہے، نومبر 2024 میں کنزیومر پرائس انڈیکس (سی پی آئی) کے 6 سال کی کم ترین سطح پر پہنچنے کی توقع ہے۔
جے ایس گلوبل کیپیٹل میں محمد وقاص نے کہا کہ نومبر 2024 میں سی پی آئی کے 4.7 فیصد تک گرنے کی پیش گوئی کی گئی ہے، جو اکتوبر 2024 میں 7.2 فیصد سے کم ہے۔
عارف حبیب لمیٹڈ میں ثنا توفیق نے بھی نومبر 2024 کے لیے مہنگائی میں اسی طرح کی کمی کی پیش گوئی کی۔
یہ نمایاں کمی بڑی حد تک پچھلے سال کی بڑھتی ہوئی افراط زر کے اعلی بنیاد اثر کی وجہ سے ہے۔
ہیڈ لائن افراط زر میں ماہانہ 0.32 فیصد اضافے کے باوجود، مالی سال 2025 (5MFY25) کے پہلے پانچ مہینوں کے لیے اوسط افراط زر کی شرح 7.9 فیصد رہنے کی توقع ہے، جو گزشتہ سال کی اسی مدت میں اوسطاً 28.6 فیصد سے کم ہے۔
آگے دیکھتے ہوئے، تجزیہ کار پیٹرولیم ڈویلپمنٹ لیوی (PDL) کے ذریعے ایندھن کی قیمتوں میں 10 روپے فی لیٹر اضافے اور تازہ اور پیک شدہ دودھ کے درمیان قیمت کے فرق میں کمی کی توقع کرتے ہیں۔
گیس اور بجلی کے نرخوں میں بھی باقاعدہ اضافہ متوقع ہے۔ یہ عوامل مالی سال 25 میں افراط زر کی اوسط شرح کو 8.4 فیصد تک دھکیل سکتے ہیں۔ تاہم، اگر کوئی اضافی PDL چارجز نہیں ہیں اور دودھ کی قیمتیں معمول پر آتی ہیں، تو اوسط مہنگائی تقریباً 7% تک گر سکتی ہے۔
اگر عالمی اجناس اور توانائی کی قیمتیں کم رہتی ہیں اور پاکستانی روپیہ مستحکم رہتا ہے تو یہ مزید تنزلی کو سہارا دے گا۔ جب کہ وسیع تر اقتصادی استحکام حاصل کر لیا گیا ہے، پائیدار اقتصادی ترقی کے لیے مالیاتی نظم و ضبط کو برقرار رکھنا اور ساختی اصلاحات کا نفاذ ضروری ہے۔
اسٹیٹ بینک آف پاکستان (SBP) نے پہلے ہی گزشتہ دو مانیٹری پالیسی کمیٹی (MPC) کے اجلاسوں میں شرح سود میں کمی کر دی ہے، کیونکہ حقیقی شرح سود (RIR) 10 فیصد تک پہنچ گئی ہے۔ 16 دسمبر 2024 کو ہونے والی MPC کی اگلی میٹنگ تک RIR کے 10% کے قریب رہنے کی توقع ہے۔ اس کی بنیاد پر شرمین سیکیورٹیز میں محمد طاہر، MPC سے پالیسی ریٹ میں 200 بیسس پوائنٹس کی کمی کی توقع رکھتے ہیں۔
